תקרא את התגובה שלי בשרשור אחר ותבין קצת מן המורכבות שיש בשוק ההון הסיני.
כלל מפתח בשוק הסיני הוא ההבנה שאין הבנה מעמיקה. לדוגמא, קרן רוטשילד אינה מנהלת בעצמה ע"י יועץ השקעות ישראלי את רוטשילד סין (המובילה בתשואה מתחילת השנה) אלא משתמשת בשירותי הקבוצה כיוון שזוהי אינה המומחיות שלה והיא מעדיפה להיעזר בדסק סין של בנק רוטשילד. נכון שזאת סיסמא גורפת, אבל ניתן לראות ב-Funder שקרנות ההון העוסקות בסין, בחירת המניות "הכבדות" שלהן מאוד דומה (נובעת ממדד הנג-סנג) וחלקן בעלות חלוקת נכסי תיק גם כן דומה. אני לא מצליח במבט עין חפוז לאתר תבנית השקעתית שגורמת לקרן כזו או אחרת להוביל על האחרות. ניתן לראות כי רמת הבטא של 5 הקרנות המובילות בתשואה על השוק הסיני נעה בין 0.25 ובין 0.36 (צריך לציין שנתוני הביטא לא מלאים וחלק מהקרנות חסרות נתון זה). יש לציין במאמר מוסגר את הצלחתה של מגדל טורקיה ליצור תשואה מרשימה מאוד לקרן המשקיעה בכלכלה שספגה חבטה בדמות הספקולציות על הלירה הטורקית. ישנו ראיון מעניין עם מנהל הקרן.

The Chrismas Truce

המשכיל בעת ההיא, ידום. (ספר עמוס, פרק ה' פסוק יג')