בתקופה האחרונה אני קוראת על המלצות להשקיע במניות דיווידנד.
מדוע מניות אלו ולמה דווקא עכשיו ולא תמיד?

תודה, אלינור

למניות עם מדיניות חלוקה של דיווידנד, כלומר מניות יותר סולידיות, של חברות גדולות, שמחלקות אחוז מסוים מהרווחים שלהם באופן עקבי.
כאשר צופים שהשוק יהיה תזזיתי (במקרה הטוב) או ייטה לירידות (במקרה הרע), מניות דיווידנדים יכולות להיות השקעה סולידית יותר שתניב תשואה טובה גם בתקופה פחות טובה לשוק באופן כללי.

באופן תיאורתי... לכאורה... ייתכן... הרי אין כאן שום דבר וודאי ולא ניתן לחזות את העתיד (למרות שכולם מנסים).
למיטב זכרוני קיימות תעודות סל שעוקבות אחר המדד הזה - תל-דיב או משהו בסגנון.

[התמונה הבאה מגיעה מקישור שלא מתחיל ב https ולכן לא הוטמעה בדף כדי לשמור על https תקין: http://www.varon.co.il/signature.asp?type=.jpg]

"The reasonable man adapts himself to the world,

The unreasonable one persists in trying to adapt the world to himself,

Therefore all progress depends on the unreasonable man" --- George Bernard Shaw

חשוב לציין שהדיוידנדים האלה לא באים בנוסף למניות הקיימות!
על דיוידנדים משלמים את אותו המס שהיית משלם על מכירה רגילה של מניות, ובנוסף אחרי חלוקה של דיוידנד מתבצעת הורדה מלאכותית במחיר השער של המניה בשיעור הדיוידנד.

הורדת הערך (אם בכלל) של הנייר במקרה של מניה מתבצעת ע"י כוחות השוק - קניה ומכירה - ולא באופן מלאכותי.

לגבי המס, הדיווידנד הוא סוג של מימוש ולכן חייב במס כפי שציינת.

[התמונה הבאה מגיעה מקישור שלא מתחיל ב https ולכן לא הוטמעה בדף כדי לשמור על https תקין: http://www.varon.co.il/signature.asp?type=.jpg]

"The reasonable man adapts himself to the world,

The unreasonable one persists in trying to adapt the world to himself,

Therefore all progress depends on the unreasonable man" --- George Bernard Shaw

ציטוט:

כאשר מניה הופכת לאקס-דיבידנד, הדיבידנד נסלק ע"י הבורסה ושער הבסיס של המניה יורד בדיוק כערך הדיבדנד כך שמחיר המניה החדש ביחד עם מחיר הדיבדנד ישקפו את מחיר שער הנעילה יום לפני יום האקס .

http://he.wikipedia.org/wiki/%D7%93...%93%D7%A0%D7%93

האמת שעד היום אני לא כל כך בטוח מה המטרה של דיוידנד.

דיווידנד זה דרך של הבעלים להחזיר לעצמם השקעה....

תחשוב על זה, אם בבעלותך 50% מחברה מסוימת (כלומר, במקרה הפשוט, יש לך את 50% מהון המניות של החברה) וחלוקת הדיווידנד היא, כמובן, כסכום מסוים למניה.
אתה צפוי לקבל 50% מהדיווידנד.

למשל ברכישות האחרונות שהיו בשוק הטלקום (בזק, פרטנר) כמעט מיד לאחר הרכישה החברות חילקו דיווידנד, רוב הכסף הלך לרוכשים הטריים שעשו בו שימוש להחזיר חלק מהחוב שלקחו על עצמם לצורך הרכישה של החברה עצמה...

[התמונה הבאה מגיעה מקישור שלא מתחיל ב https ולכן לא הוטמעה בדף כדי לשמור על https תקין: http://www.varon.co.il/signature.asp?type=.jpg]

"The reasonable man adapts himself to the world,

The unreasonable one persists in trying to adapt the world to himself,

Therefore all progress depends on the unreasonable man" --- George Bernard Shaw

בחוק החברות יש סעיפים שאני כרגע לא זוכר את מספרם בנוגע להגבלות בנוגע לחלוקת הדיווידנדים (גם אם החברה בהפסדים).
מעבר לכך יש גם סוגים שונים של מניות כך שלא בהכרח כל משקיע יוכל לקבל כי יש עדיפויות לסוגי מניות גם. לדוגמא מניות בכורה
בכל מקרה כדאי להזכיר לכל מי שחושב שהוא ממציא את הגלגל וחושב על התעשרות מהירה-כמוכם חשבו עוד אלפים כך שאם אתם לא מתכוונים להחזיק בנתח גדול משווי המניות של החברה, הסכום שתקבלו יספיק במקרה הטוב לביצוע הקניות בסופר השבוע

הוא אכן צודק. מחיר המניה יורד בשער הדיב' ברוטו יום אחרי. אח"כ ממשיך המסחר לפי כוחות השוק.

מטרת הדיב'- לחלק רווחים לבעלי המניות. כסף "מיותר" שהחברה לא צריכה בשביל השקעה כזאת או אחרת מגיע לבעלי המניות. זה אמור לעודד אותם לקנות מניה זו על פני אחרת, זה גם משדר יציבות. בארה"ב למשל מניה שלא מחלקת דיב' היא מניה שהציבור הרחב לא יחבב יותר מדי.

מה שכן, כיום יש מנהג קצת מגונה לקחת הלוואת ענק, להשתלט על חברה עם מזומן רב ואז לחלק דיב' כדי להחזיר את ההשקעה. אני מקווה שהרשות לני"ע תבדוק שלא נגרום לחברות אלו נזק ליציבות ולתזרים השוטף.

"תשקר‭,"‬ הוא אומר. "אל תספר את כל הסיפור. הישראלים, בעיקר העמותות שפועלות בקרב המסתננים פה, אוהבים שמשקרים להם‭."

יש על זה איזה סעיף שאוסר לעשות זאת בחוק החברות למיטב זכרוני

לחברה מותר לחלק דיב' כל עוד היא לא מרעה את המאזן שלה בצורה ניכרת ולא פוגעת בהתחיבויותיה לנושים/ספקים. כמו כן- דיב' שעולה על הרווח האחרון מצריך אישורים, למיטב זכרוני של הרשות ושל המחוזי.

"תשקר‭,"‬ הוא אומר. "אל תספר את כל הסיפור. הישראלים, בעיקר העמותות שפועלות בקרב המסתננים פה, אוהבים שמשקרים להם‭."

אם היא לוקחת הלוואה ובכל זאת גם צריכה להחזיר ריבית, לא עדיף לה כבר להנפיק אג"ח ולהחזיר ריבית מאשר להחזיר גם ריבית וגם לשלם דיבידנד במידה ויש רווח?
(ובמקרה כזה, החברות לא נוטות להקטין רווחים על מנת שהתשלום היחסי יהיה נמוך יותר?)

הבעלים/חברות שבבעלותו לקחו הלוואה על מנת לרכוש את החברה החדשה.

[התמונה הבאה מגיעה מקישור שלא מתחיל ב https ולכן לא הוטמעה בדף כדי לשמור על https תקין: http://www.varon.co.il/signature.asp?type=.jpg]

"The reasonable man adapts himself to the world,

The unreasonable one persists in trying to adapt the world to himself,

Therefore all progress depends on the unreasonable man" --- George Bernard Shaw

תראה את מקרה בזק ואלוביץ'- הוא לקח הלוואה בעצמו מהבנקים וקנה את השליטה בבזק. עכשיו יש לו פרת מזומנים- הוא מכריז על דיבידנד, והיות והוא מחזיק ברוב המניות רוב הדיב' מגיע לכיס שלו. הוא מחזיר את ההלוואה ומכסה כמעט את כל ההשקעה שלו.

"תשקר‭,"‬ הוא אומר. "אל תספר את כל הסיפור. הישראלים, בעיקר העמותות שפועלות בקרב המסתננים פה, אוהבים שמשקרים להם‭."

שכחתי לרגע לקחת בחשבון את ההפרדה בין הון הבעלים להון החברה

מסתבר שבארה"ב זה המצב שאתה מתאר, שם אין שינוי אוטומטי אלא זה בד"כ קורה ע"י "כוחות השוק".

וואלה? זה נשמע ממש מוזר. הרי ירידה בכמות המזומנים של החברה מורידה את מחיר המניה, כי החברה פחות אטרקטיבית, לא?

"תשקר‭,"‬ הוא אומר. "אל תספר את כל הסיפור. הישראלים, בעיקר העמותות שפועלות בקרב המסתננים פה, אוהבים שמשקרים להם‭."

ולכן מחירה יורד באופן טבעי... השוק "מתמחר" את המניה... לא מנגנוני הבורסה באופן מלאכותי.

מעבר לכך, אם הדיווידנד ניתן באופן קבוע כחלק ממדיניות של חברה אני לא חושב שעצם החלוקה התקופתית צריכה להפוך את המניה לפחות אטרקטיבית.

[התמונה הבאה מגיעה מקישור שלא מתחיל ב https ולכן לא הוטמעה בדף כדי לשמור על https תקין: http://www.varon.co.il/signature.asp?type=.jpg]

"The reasonable man adapts himself to the world,

The unreasonable one persists in trying to adapt the world to himself,

Therefore all progress depends on the unreasonable man" --- George Bernard Shaw

מניות הדיב' לאורך זמן נותנות תשואה טובה יותר ממניות רגילות. מדד התל דיב הישראלי נתן תשואה גבוהה יותר מת"א 100. מדוע? כי בדר"כ חברות שמחלקות דיב' הן חברות שבטוחות בתזרים המזומנים העתידי שלהן- יציבות.

על מדד זה יש תעודות סל, כך שניתן להיחשף אליו בקלות.

"תשקר‭,"‬ הוא אומר. "אל תספר את כל הסיפור. הישראלים, בעיקר העמותות שפועלות בקרב המסתננים פה, אוהבים שמשקרים להם‭."