סקירה שבועית 18.1.10 - איטריידר



הראלי בוולסטריט התאייד

וול סטריט סיימה את השבוע האחרון בירידות, אותן הוביל מדד הנאסד"ק עם צניחה של 1.27% לרמה של 2,287.99. הדאו לעומתו נותר כמעט ללא שינוי וירד קלות ל-10,609.65. הסקטורים החלשים השבוע היו אלו של הטכנולוגיה, התעשייה הכבדה, המתכות, והשירותים פיננסיים. בית ההשקעות גי'.פי מורגן, שפרסם את דוחות הרבעון הרביעי בשבוע שעבר, הפתיע לטובה ברווח למניה אך איכזב ברושם הכללי. מבין השורות ניתן היה לקרוא שעיקר רווחי הבנק הגיעו מבנק ההשקעות - דרך אחרת לומר שהבנק הרוויח בעיקר ממסחר נוסטרו בשל המשך העליות בבורסות בסוף השנה.
מה שהדאיג את קהל המשקיעים וגרר את מחיר המנייה למטה היה המידע שהתייחס לסקטור הפרטי. הבנק נתן פחות אשראי ללקוחות פרטיים והפריש עוד כסף לטובת הפסדים במחלקה זו.
נתונים אלו מצטרפים לנתוני המשכנתאות השליליים ומציגים תמונה עגומה עבור הצרכן האמריקאי. מספר המשכנתאות שהגיעו למצב של חדלות פירעון בשנת 2009 צמח ב-21% לעומת 2008, לרמה של 2.8 מיליון. גם בשנת 2010 צפויות משכנתאות רבות להגיע למצב זה, כולל משכנתאות הפריים. מה צפוי לנו השבוע? וול סטריט תמשיך לדשדש. הקיטור של ראלי סוף שנה התאייד, והשוק עדיין לא קיבל איתותים חזקים לשום כיוון. החדשות החיוביות נגמרו, והשליליות ידועות כבר מזמן.



סטנלי פישר והפוזיציה המסתורית

צמד היורו-דולר סיים את השבוע כמעט ללא שינוי ונסגר בשער של 1.4382 דולר. לאחר שפתח את השבוע בירידות, תיקן הדולר את הירידה ועלה כ-1% מול היורו ביום שישי. האם הדולר ימשיך בריבאונד המפתיע שלו גם השבוע? הדולר אינו המטבע המנצח כרגע, אך שתי נקודות עומדות לזכותו. אין מטבע אחר שיכול לשמש כמטבע רזרבות בינלאומי. היורו, הפאונד והין אינם במצב טוב יותר, ואין אף מטבע אחר גדול ונזיל דיו לשמש כמטבע יתרות עיקרי למדינות בעולם. אמנם זו הסיבה העיקרית לכך שבנקים חזרו לרכוש זהב, אך התאוששות בסחר העולמי (והנתונים האחרונים מסין בהחלט מצביעים על התאוששות), תגרום לעסקים ברחבי העולם לחזור לרכוש את הדולר, שהוא עדיין מטבע הסחר העיקרי בעולם, ולא הזהב. במהלך 2008 ו-2009, כשהצטמצם הסחר, מכרו עסקים רבים את יתרות הדולר שלהם גם בגלל מצבו, אך גם בגלל שהיה להם פחות צורך בו. כעת הצורך שב, ויותר קל לעסקים לסחור ביניהם בדולר מאשר בזהב.
בגזרה המקומית – הדולר המשיך להיחלש מול השקל למרות המשך המאבק מצד הנגיד. ביום שני ירד שערו היציג לרמה של 3.683, ומאז הוא המשיך להיסחר סביב רמה זו. השמועות בשוק מדברות על פוזיציה של בנק זר סביב שער 3.65, מה שיכול להסביר את העובדה שהזינוק של הדולר מול היורו בין חמישי לשישי, בושש לבוא מול השקל. גם השבוע יימשך המאבק על הפוזיציה המסתורית, ומנגד יימשכו הקניות של בנק ישראל.



דנקנר צמא לנפט

שבוע המסחר החולף באחד העם התאפיין במגמה מעורבת, עם נטייה לירידות שערים. את המימושים הובילו מניות הבנקים. מדד ת"א 25 והבנקים רשמו ירידות שערים של כ-1.7% וכ-4% בהתאמה.
מניית כיל נסחרת על רקע הדיווח בתקשורת לפיו היא תחתום היום על חוזה במסגרתו תמכור לסין כ- 300,000 טון אשלג במחיר של 250-360 דולר לטון, כלומר שווי עסקה משמעותי של 106.5 מיליון דולר. גם נוחי דנקנר (דרך IDB) נכנס לחיפושי הנפט והגז בישראל ומצטרף לצחי סולטן (בעל השליטה בחברת נויה חיפושי נפט) בשותפות המוגבלת בחברת מודיעין.
דנקנר רוכש כמחצית מהזכויות בחברת נויה, המחזיקה בשליטה במודיעין. המניה זינקה ב-41% ביום ראשון על רקע כניסתו של דנקנר. נקודה מעניינת העולה מהדיווח לבורסה: מודיעין עשויה להגיש בשבוע הקרוב לממונה על ענייני הנפט במשרד התשתיות בקשה לקבלת רישיון לחיפושי נפט בים התיכון.
ראויה לתשומת לב מניית טבע, שמגיבה לידיעה על כוונתה להקים פרויקט נדל"ני ענק בארה"ב.
בזירת המאקרו, נרשמה הפתעה במדד המחירים לצרכן לחודש דצמבר, שנותר ללא שינוי בניגוד מוחלט לתחזיות שצפו עלייה של לפחות 0.3%. בהתאם למדד דצמבר, פישר לא צפוי להעלות את הריבית בסוף החודש לאחר שתי העלאות חודשיות רצופות לרמה של 1.25%.


הנפט מגיב בירידות להתחזקות הדולר

מחיר הנפט סגר בירידה את השבוע שעבר, לאחר חמישה ימי ירידות רצופים (רצף הירידות הארוך ביותר מזה חודש), זאת בעיקר בעקבות התחזקות הדולר בעולם, שגרמה לצמצום הביקוש לסחורות כאמצעי גידור כנגד היחלשות המטבע האמריקאי. החוזה על פברואר ירד בסיכומו של שבוע בכ-5.7% וסגר במחיר של 78 דולר. בשבוע החולף הותירה הסוכנות הבינלאומית לאנרגיה (IEA) על כנה את התחזית הקודמת של עלייה בשיעור 1.7% בביקוש ב-2010. עם זאת, בדו"ח מפורט מזהירה הסוכנות מפני "סיכוני ירידה" אפשריים בביקוש לנפט, עקב התאוששות איטית של מדינות החברות בארגון ה OECD.
לכן, חלק ניכר מהגידול בביקוש לנפט צפוי בשווקים המתעוררים, בהובלת השווקים האסייתים. הסוכנות מוסיפה כי לאור השינוי הצפוי בביקושי הנפט, המפיקות הגדולות בעולם, כמו סעודיה ורוסיה, מצמצמות את ההיצע לאירופה ולארה"ב ופונות לשווקים המתעוררים. עוד בשוק הסחורות: החוזים על הזהב למסירה בפברואר נסגרו במחיר של 1130.5 דולר לאונקיה, ירידה של 1%. עם זאת, בסיכום שבועי עלה הזהב ב0.4%.

--

אין בסקירה זו יעוץ או המלצה כלשהי לקנייה או מכירה של ניירות ערך ו/או מכשירים פיננסיים

שרון זקס
עורכת תוכן - איטריידר
www.etrader.co.il